新 闻 ① ： AMD发布2022Q3财报预警，季度收入下调11亿美元，PC市场衰退超乎预期

　　AMD在2022年第二季度中，营收为65.5亿美元，同比增长70%，环比增长11.3%。这是AMD季度营收首次突破60亿美元大关，同时已连续八个季度创下单季营收新高。相比英特尔和英伟达的业绩大幅度下滑，AMD虽然增速开始放缓，但仍保持增长的趋势，实属难得。

　　近期全球宏观经济形势严峻，PC市场及供应链早已从供应短缺变成了供过于求，而AMD显然也受到了波及。近日AMD发布了2022年第三季度初步财务业绩，预计营收约为56亿美元，同比增长29%。相比2022年第二季度财报里67亿美元，以及同比增长55%的预期，收入大幅度减少了11亿美元。这反映了PC市场的疲软可能要比之前预估的要严重得多，加上供应链需要进行去库存的操作，使得处理器出货量减少。

　　其中客户事业部的业绩最受影响，预计营收同比下降40%，环比下降53%。AMD预计毛利率在50%左右，低于此前54%的预期，这是由于客户端处理器单位出货量和平均销售价格下降导致的。AMD花费了约1.6亿美元，用于“图形和客户端业务中的库存，定价和相关储备”上。

　　此前英伟达也罕见地前提一个月预披露2023财年第二财季业绩，营收与预期有着14亿美元的落差。随着过去几个月PC市场状况进一步恶化，其他半导体公司都难以幸免，估计最近一期的财报都不太好。

　　AMD将会在11月1日发布2022年第三季度财报，同时会在财报电话会议上分享更多的信息。

　　PC市场萎靡的原因这些厂家还不清楚吗……本来前两年大家还有点装机需求，一个矿潮涨价逼得大家都不买了，这倒是也让不少游戏玩家开发了新的爱好，已经看到不止一个我们的读者说迷上了健身或者夜跑。本来就不多的DIY市场，被他们这么一折腾，可不就更萎靡了吗？当然，下调Q3营收预测的一大原因还在于，AMD这代线的营收财报又包含被矿潮虚高出来的显卡营收，AMD这边市场的萎靡应该已经成定局了。

　　新 闻 ② ： 分析师认为由于AMD的PC出货量下降 台积电可能会面临收入冲击

　　在芯片设计商AMD昨天宣布其2022年第三财季的收入将比上一季度的指引有所下降后，台湾的一位分析师认为，这一宣布将使台湾半导体制造公司（TSMC）的收入预测变得棘手。台积电是世界上最大的合同芯片制造商，它与AMD的合作关系已经证明是后者能够定期向市场提供技术先进的产品的关键。

　　在过去的几年里，台积电在全球半导体生态系统中的重要性不断增加，尤其是在AMD的大型竞争对手英特尔公司的创新速度放缓的情况下。

　　AMD公司第三财季的初步收益报告集中在其产品的消费部分的放缓上。在发布之前，该公司曾预计带来67亿美元的收入，但拥有主要是由于台式机和笔记本CPU销售的下降，收入将比指导值下降11亿美元，现在为56亿美元。

　　AMD公司的产品来自于台积电，而收入的不足使人们对这家台湾公司达到其收入增长预期的能力产生了疑问爱游戏app下载官网，就在它即将报告其9月份的收入时。

　　早些时候分享的这些结果显示，9月份台积电获得了2.08亿新台币的收入行业资讯。这标志着36%的年度增长，但同时，它也显示出月度收入下降了5%。这一增长得益于美元走强，这有利于像台积电这样的非美国出口商，他们在收入中看到了更多的本地货币单位。去年爱游戏app下载官网，9月份的收入标志着19%的年度增长，以及11%的连续增长。

　　随着AMD和台积电的最新财务数据的公开，分析师Lu Xingzhi认为，随着半导体行业处理供应链问题和经济放缓，台积电明年的订单和收入将变得不可预测。根据一份报告，他概述说，高性能计算（HPC）行业离有确定的客户需求还很远，主要的参与者，也是台积电的客户，不清楚他们的产品在本季度的需求。

　　这也为AMD的命运注入了新的不确定性，因为初步财报显示，虽然个人计算收入下降，但其数据中心部门仍然是一个堡垒，录得45%的强劲年增长。然而，连续增长远低于8%，这表明也许已经证明自己是该公司今年最强大的部门之一的数据中心部门也可能放缓，因为较高的通货膨胀限制了公司升级其硬件的能力。

　　分析师认为，HPC的不确定性也引发了对台积电2023年收入的质疑，这也是几家投资银行的想法。例如，高盛认为，台积电的7纳米和6纳米工艺技术的产能利用率正在下降，随着本季度的结束，订单的潜在下降也将导致该芯片制造商的收入增长持平。

　　即使其订单下降，成本的增加也迫使台积电提高价格，随着新订单的完成，这些影响将在明年以收入重新增长的形式出现。价格上涨也导致其较新技术的采用速度放缓，并延长了该公司收回其资本支出的时间。

　　相对的，有预测机构已经开始预测AMD市场式微对台积电的影响了，毕竟AMD至今都是台积电的大客户，虽然不像苹果那么大。不过，现在的台积电也已经提高了代工价格，并且还有苹果高通英伟达等大客户作为基本盘，问题似乎也不是很大？但事实上，这次不只是AMD市场式微，是整个PC市场都明显缩水，Nvidia的日子估计也不太好过，两大客户都受影响，就算涨过价，台积电估计也得勒紧裤腰带过日子了。

　　新 闻 ③ ： 摩根士丹利下调AMD目标股价，2022年已累计下跌55%

　　在2021年下半年里，AMD的股价进入了快车道，一路狂奔，股价一度突破160美元大关。不过到了2021年12月，AMD空头仓位就已呈现了上升的趋势，表明更多的投资者认为股价在未来一段时期内会下降，而个别投资机构也调低了AMD股票的评级，从“买入”下调到“持有”。

　　事实上爱游戏app下载官网，进入2022年后，AMD与许多科技股一样，股价呈现下滑的趋势，从高位一直下跌至目前每股68美元附近，累计下跌了55%。虽然AMD在严峻的宏观经济形势影响下，依旧有不错的业绩，仍保持增长，比竞争对手英特尔要好得多，不过这样的趋势似乎也将迎来较大的障碍。

　　据The Fly报道，摩根士丹利在新的投资报告中，将AMD的目标股价由102美元下调至95美元，不过仍维持了“增持”的评价。同时2022财年的每股收益从原先每股4.24美元下调5%至4.02美元，2023财年的估值也从每股4.72美元下降约7%至每股4.40美元。摩根士丹利表示，对AMD接下来的财报要求不高，但仍有所担心其表现。

　　分析师认为半导体行业存在的广泛且普遍的供需失衡，去库存需要较长的时间，认为该季度对AMD来说是“喜忧参半”。不少PC厂商已主动进行调整，但要到2023年才能感知到这种影响。英特尔Sapphire Rapids延迟或许是个好消息，毕竟AMD代号Genoa的EPYC处理器正按计划进行中，将巩固自己在服务器市场的性能优势。

　　目前英特尔和英伟达度受到了市场需求减少的影响，而且在上一季度的财报中就已明显反映出来，两者今年的股价累计下跌48%和59%。不同的是，英特尔的股价在过去数年里一直徘徊，没有大幅度拉升，但仍遭到了血洗。

　　而以上的消息让我想到了一周前的这条旧闻，之前没发，放在今天倒是正合适。这条消息来自于AMD Ryzen 7000处理器正式发售前一天，也就是说，摩根士丹利对AMD预期股价的下调与Ryzen7000的市场表现是无关的，而现在再来看，这个预测可真是太准了……考虑到今年PC市场的缩水和AMD新产品性能上的不足，以及之前的股价有被矿潮“抬一手”的情况。在如今市场表现不佳、矿潮又已经过去的时代，AMD股价可能真的要下跌不少……我记得之前18年矿难之后，Nvidia被投资者给告了？说是利用阶段性矿潮带来的股价飙升欺瞒投资者？AMD不会也要这样吧？爱游戏app下载官网爱游戏app下载官网爱游戏app下载官网