铝是目前应用非常广的有色金属品种，特别是在发达国家或地区，铝的消费已经与经济的发展高度相关。

　　铝是目前应用非常广的有色金属品种，特别是在发达国家或地区，铝的消费已经与经济的发展高度相关。当一个国家或地区经济快速发展时，铝消费亦会出现同步增长。同样，经济的衰退会导致铝在一些行业中消费的下降，进而导致铝价格的波动。此外，与铝相关的一些金属价格的波动爱游戏app下载官网、国际石油价格的波动、各国产业政策的变化都会对铝价产生影响。

　　进出口关税、国际汇率，国际上铝的贸易一般以美元进行标价和结算，近年来美元的走势对铝价的影响显而易见。

　　进出口关税对铝价的影响在中国显得尤其突出。中国是氧化铝的进口大国，加入WTO前为了保护国内氧化铝工业，进口关税为18%。根据世贸协议，中国在2002年将氧化铝关税调整为12%，2023年为10%，2024年为8%；电解铝出口以前可以享受15%的出口退税的优惠，从2006年11月份起，不仅没有退税，还要加征15%的关税。

　　铝应用范围的变化，汽车制造、建筑工程、电线电缆等主要行业在铝锭使用面和使用量上的变化，会对铝的价格产生重大影响。

　　9月存量社融规模308.05万亿元，同比增速10%，较上月回落0.3个百分点。新增爱游戏app下载官网社会融资规模2.9万亿元，比上年同期少增5693亿元。从供给端看，局部金融风险持续发酵，防风险任务下，银行风险偏好处于低位，放贷意愿不足；从需求端看，受成本上升和需求不足的双重挤压，9月制造业PMI降至临界值以下，房地产投资、销售持续降温，实体经济融资需求不振。

　　9月M2同比增速8.3%，较上月上升0.1个百分点。金融机构跨节资金需求增加，为应对短期资金面扰动，央行加大公开市场操作力度，自9.17以来多次开展14天逆回购，向市场注入流动性。从结构来看，1）居民存款新增2.1万亿元，同比多增1240亿元。2）企业存款新增5192亿元，受去年同期高基数影响，同比大幅少增4917亿元。3）财政存款减少5031亿元，同比少减3286亿元。9月为财政投放大月，财政资金划转效率高，财政存款向企业和居民存款转化。4）非银金融机构存款减少669亿元，同比少减2508亿元。季末为了应对考核，银行将理财转化为一般存款，非银存款向居民企业存款转化。M1同比增速3.7%，比上月回落0.5个百分点。经济下行压力下，企业和居民投资意愿谨慎，加之近期地产降温，一定程度上影响了企业和居民的购房热情，交易性需求疲软。M1和M2同比增速差扩大，实体经济活力不足。

　　伦铝开于2285美元/吨，欧洲时段最高上探2300美元/吨附近，随后承压回落，最后收于2255美元/吨，跌幅约1.38%。沪铝夜间开于18640元/吨，开盘后小幅探低18485元/吨后重心回升至日均线上方，横盘震荡最后收于18580元/吨，涨幅0.35%。

　　氧化铝：10月10日，氧化铝并未扭转节前的下跌趋势，各主流产地价格再度全面下跌，氧化铝加权指数即将跌破2840元/吨，在悲观情绪笼罩之下，短期难见价格止跌企稳的迹象。

　　再生铝合金：铝锭价格上涨爱游戏app下载官网，国内再生铝价格上调；进口方面，当前进口ADC12价格在2300美元/吨上方，进口亏损仍在，进口窗口处于持续关闭状态。国庆期间市场价格随某厂家报价上行，节后市场询价较多，但成爱游戏app下载官网交一般，下游仍维持刚需采购。目前市场废铝流通量偏紧且价格较高导致再生铝厂成本居于高位，短期价格预计高位震荡运行，关注消费回升及原材料供应情况。

　　废铝：废铝价格方面，熟铝平均每吨跟涨200元，生铝平均每吨跟涨100-200元。由于国庆假期的影响，部分铝加工企业放假，边角料供应有所减少。

　　铝锭库存：2022年10月10日，国内电解铝社会库存67.2万吨，较节前9月29日库存增加5.3万吨，较10月8日库存小幅减少0.2万吨，较去年同期库存下降19.1万吨。

　　铝棒库存：2022年10月10日，国内铝棒社会库存10.76万吨，较10月8日库存增加0.74万吨。

　　昨夜铝价大幅冲高，主要有两方面的原因，一个是关于禁止俄铝铝锭在LME交易的讨论使得LME铝价大涨，另一方面，受各国央行开始干预汇率及债市的影响，货币贬值恐慌得到了抑制，美元指数大幅回落，对外盘金属来说，缓了口气。对于俄铝铝锭的限制因素虽然目前只是讨论，一切均不确定，但是由于一方面此前LME价格大幅下跌就有俄铝计划LME交仓的因素，所以事情反转后，情绪冲击激烈；另一方面，多头缺乏有效的事件刺激，苦跌久已，且LME铝价甚至一度跌至俄铝成本线附近，且全社会社会库存较低，下行空间有限；昨夜伦铝涨97美元至2232美元，美元指数从此前114的高点回落至111附近，沪铝2211合约涨270元之18240元/吨，夜盘一度冲高至18525元/吨。基本面方面，据悉在云南减产加码的基础上，广西某铝厂因低铝价高成本被迫暂停复产，能源成本方面，目前水电依旧紧张，市场煤价格节前略有走弱，5500大卡稳定在1500元/吨以上；社会库存方面，周四铝锭库存大幅去库3.5万吨至61.2万吨，铝棒去库1.45万吨至9.7万吨，在保税区流入国内近1万吨的背景下去库，反馈出来下游需求表现很好；现货成交方面，铝锭节前甩货积极性较高，需求尚可，铝棒逢低补库，氛围很好，供需双旺。

　　据国际铝业协会的数据，8月产量连续第三个月增长，全球产量增至588.8万吨，仅亚洲就占了其中的近60%爱游戏app下载官网。事实上，在西欧和中欧等地区的生产面临越来越大的限制之际，亚洲的持续增产帮助支撑了供应。

　　与此同时，全球制造业描绘了一幅日益严峻的图景。在亚洲，受疫情的限制，制造业PMI进一步陷入收缩区间，9月降至48.1。欧元区制造业PMI为48.4，连续第七个月下降，连续第三个月收缩行业资讯。与此同时，美国ISM制造业PMI和日本制造业PMI分别维持在50.9和50.8的增长态势。9月份是日本和美国经济连续第六个月下滑，经济增长持续放缓。由于需求下降，每个地区的工厂活动都受到了下行压力。

　　部分原因是制造业日益疲软，需求持续下降。与此同时，市场现在越来越供过于求。这种集体影响可能意味着，未来几个月价格和溢价的宏观下行趋势将持续下去。如果美国和日本能够保持增长，而亚洲其它国家能够改变疫情清零的做法，这可能有力地抵消其他悲观趋势。